Investing.com – UBS a dégradé Oscar Health de “Neutre” à “Vendre”, avertissant que l’instabilité croissante des échanges de l’Affordable Care Act (ACA) n’est pas pleinement intégrée dans le cours de l’action.
Le courtier a réduit son objectif de cours de 15 à 11 USD, citant des vents contraires croissants liés aux baisses d’inscriptions et aux pressions sur les prix.
UBS s’attend désormais à ce que les inscriptions d’Oscar sur les échanges chutent d’au moins 30% en 2026 — pire que son estimation précédente de 18% — alors que les subventions fédérales améliorées expirent.
La firme a indiqué qu’Oscar ne pourra probablement pas compenser cette baisse par des ajustements de prix, estimant seulement une récupération de 25%. Une vague de hausses de primes dans l’ensemble du secteur et un renforcement de la surveillance fédérale pourraient davantage perturber les marges et la fidélisation des clients.
“Au final, nous prévoyons un chiffre d’affaires de 12,2 milliards USD en 2027, légèrement inférieur au consensus, et un BPA de 1,25 USD contre 1,46 USD pour le marché”, ont écrit les analystes, ajoutant que les perspectives de marge d’Oscar sont de plus en plus incertaines.
Les résultats du deuxième trimestre pourraient refléter cette volatilité, a déclaré UBS, surtout après que Centene (NYSE:CNC) a retiré ses prévisions annuelles et que d’autres assureurs, dont Elevance et Molina, ont signalé une utilisation des échanges plus élevée que prévu.
Bien qu’Oscar puisse gérer correctement les provisions pour sinistres, UBS a averti que les risques plus larges du secteur pourraient encore peser sur son ratio de sinistralité.
Avec plus de 6 millions d’Américains risquant de perdre leur couverture d’échange en 2026 et CVS se retirant avec 1,2 million de membres, la firme a déclaré que les perspectives globales du marché restent “difficiles à calibrer”, rendant difficile pour les actions d’Oscar de trouver un soutien sans un environnement politique et tarifaire plus stable.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
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